手机行业变局将至 3000块的iPhone要来了？

12月2日，苹果股价盘中再度创下历史新高，3日受美股集体回调影响，苹果收跌1.78%，报收259.45美元，市值约1.15万亿美元，折合人民币8.13万亿。

苹果要靠低价手机逆袭新兴市场？

iPhone SE2这款低价版手机推出的背景是，苹果的高价策略已经很难赢得用户，价低高质、物美价廉成为行业主流，在相同品质情况下维持高价，已难获得市场的支持，尤其是在三大新兴市场，苹果手机并非是广受欢迎的品牌。

知名统计机构Gartner发布的2019年第三季度全球手机销量报告显示，华为手机同比增长26%，苹果同比下滑10.7%，细分市场的苹果压力更大，在人口7亿的东南亚市场，OPPO成为一线品牌，苹果几乎可以忽略。

上述信息说明，虽然苹果极为看重的iPhone 11销量超出了预期，但还是难以改变整体局面，iPhone 11采用了加量不加价的策略，但价格依旧高于同档的安卓手机，尤其是小米、华为、OPPO等品牌。并且，随着智能手机功能的全价位铺开，消费方式从线下逐渐转为线上以及手机市场的饱和等原因，消费者的选择日渐增多，消费方向也更多从旗舰转向中端机型，与此同时，手机产业已经非常成熟，各品牌厂商的技术差别不大，对用户而言也不再是身份的象征，这样的转变对于一心想维持“格调”的苹果而言是十分利的。

学习竞争对手是挽救苹果颓势的重要策略。苹果已经正式通知相关合作伙伴，开始准备iPhone SE2手机相关量产的准备工作，预计下个月开启小规模试产工作。这款新品2020年的出货量或在2000万-3000万部，起步售价将不超3000元。

天风国际分析师郭明錤此前曾认为，预测苹果公司将在2020年第一季度发售iPhone SE2。他还预测，iPhone SE2外观设计及大部分硬件规格与iPhone 8非常相似，包括采用与iPhone 11系列相同的A13芯片；NAND Flash有64GB与128GB两个存储版本。

也就是说，苹果打算推出一款配置相对比较高，但价格与小米、华为同类产品大致相仿的产品，苹果显然希望争夺包括中国、东南亚和印度这三大新兴市场。

在中国市场，华为正成为市场的主宰者，苹果的份额持续萎缩当中。在印度市场，来自中国的一加与小米分别占据了高、中低端手机的主流。3000元的iPhone SE2已经大幅低于售价接近4000人民币的一加7印度版手机。截止第三季度末，一加在印度高价手机市场占据35%的份额，苹果份额排名第三，为22%。

苹果在东南亚表现的更差，在这里主要来自OPPO的挤压，截止今年第三季度末，以OPPO为主的中国品牌在东南亚合计占据60%以上的份额。数据显示，苹果在印度尼西亚市场份额仅为2.5% 、在菲律宾为2.4%，在越南市场，苹果的份额也从2014年的19.2%大跌至2019年的9.9%。

因此，售价不超过3000人民币的iPhone SE2，很可能会重新激发消费者的购买热情，由于苹果的价格策略向竞争对手学习，苹果在三个重要市场的份额占比存在较大的变数，考虑到苹果份额式微的三大新兴市场的总人口超过33亿，而苹果公司的供应链及其主要工厂几乎都在中国大陆，这种市场份额的变数对国内苹果产业链公司业绩或构成重大影响。

苹果产业链龙头股已提前反应

华创证券指出，据介绍，虽然iPhone SE 2售价相对便宜，但苹果在主板选择上并没有缩水，会保持与iPhone 11基本相同的主板设计。另外，iPhone SE 2会切换到LCP天线，明年下半年苹果将推出三款5G手机，出货量至少8000万部，甚至可能超过1亿部，显著拉动产业链需求。

按照上述说法，苹果的低价版新机将使用LCP天线，这对A股上市公司信维通信等构成利好。

信维通信今年5月22日晚间公告，公司已掌握了LCP天线产品的核心技术。同时该公司此前也披露， LCP相关产品已向部分海外客户实现供货。这个海外客户极可能就是苹果，但由于苹果高价策略导致其市场地位式微，LCP产品对信维通信的业绩贡献还未真正体现出来，若苹果的低价机采取最新的LCP天线，信维通信或将显著受益。

苹果产业链相关的A股上市公司，在最近一个月内实际上已经成为基金调研的热点领域。包括蓝思科技、信维通信、安洁科技、歌尔股份、华兴源创等一批相关上市公司。

比如信维通信今年10月30日、11月28日多次获得基金、券商等机构调研，该公司的手机天线业务覆盖了国内外各大手机厂商。此外，对基金经理而言，那些收入占比主要来自苹果的公司，虽然构成了依赖于苹果的单一客户风险，但反过来则是，一旦苹果公司通过低价机重新扩大市场份额，这类公司的业绩弹性和股价弹性，可能更具想象力，比如华兴源创，根据该公司披露的信息，2016至2018年，公司最终用于苹果公司的产品，销售收入占总收入的比例分别为75.13%、91.94%和66.52%。

虽然低价手机的业务还没体现出来，但由于前期iPhone 11销量确实超过苹果公司的预期，这种实实在在的业绩，已经令苹果产业链的龙头公司的股价有所反应。

在苹果产业链的龙头公司里面，立讯精密对苹果公司的业务依赖最为明显，根据该公司披露的信息，公司大客户集中度非常高，其中苹果公司更是一家独大，占据立讯精密45%的营收份额。

因此，苹果公司只要略有利好，立讯精密的业绩也跟着走高。立讯精密披露的2019年第三季度报告显示，2019年公司前三季度净利润28.88亿元，同比增长74.3%，远超半年报给出的50%-60%的增速预期。其中第三季度实现净利润13.86亿元，同比增长66.7%，远超预计的18%-38%。

一切也都是业绩才能说话，基于以上的信息，虽然苹果产业链的上市公司大多还很低迷，但是类似欣旺达、信维通信、立讯精密、歌尔股份等这些体量大、市值大的苹果产业链企业，都有相对不错的股价表现，以立讯精密为例，最近两个月公司股价上涨已接近30%，手机电池龙头欣旺达的股价更在一个月内大涨30%。

民生证券的一份研报指出，欣旺达公司全产业链布局3C电池，持续受益终端容量提升，，终端客户覆盖苹果、华为、OPPO、小米等全球顶级智能手机品牌商，作为锂电模组龙头企业，将受益5G时代智能手机出货量正增长叠加单机容量提升。